Kâr cebe yakışır
Yakışmaz.Hisse senedi piyasasında
aldığınız hisseden değil satmadığınız hisseden çok kazanırsınız.Yaklaşık 25
senelik yatırımcı tecrübeme göre söyleyebilirim ki yanlış aldığım hisselerden çok erken satmış
olduğum hisselerden para kaybettim.Burada önemli olan yatırım yaptığınız
şirketin sermaye ya da kredi yoluyla işletme bünyesine aldığı kaynakları yüksek
getiri oranına dönüştürüyor ve bunu büyütüyor olmasıdır.Eğer bunu görüyorsanız zaten
bir mücevhere sahipsiniz.Kâra filan bakmayın o şirkette ortak olmaya devam
edin.Erken satış bileşik faizin sihrini bozar.Erken satışla bir hissesinin getirilerinin getirisi de kaybedilir.
100 milyon dolardan halka açılıp
bugün bugün 3 trilyon dolar piyasa değeriyle işlem gören Apple hissesinde ne
kadar çok yatırımcının bu sözü kullanmış olabileceğini düşünün.Ya da Tüpraş
hissesinde...Ya da Ford hissesinde...Ya da Şişecam hissesinde...Ya da Türk Hava
Yolları Hissesinde...
Patron hissesine sahip çıksın
Hissenin hakim ortağı eğer şirket esas faaliyetlerini
bırakıp günlük olarak tahta izliyorsa ve hele hisse tahtasında aktif oluyorsa zaten
hemen oradan kaçarak uzaklaşın.
Düşükten al yüksekten sat
Bu ifadeyi de çok severim.Bir de
büyük bir bilgiçlik ve sanki bu kimsenin daha önce aklına gelmemiş orijinal bir
fikirmiş gibi söylenir ya bazen.
Bir hissenin fiyatının düşük
olması ne demek?Fiyatın 200 günlük ortalamanın altında olması mı?Çok önemli bir
destek seviyesine gelmiş olması mı?Yoksa tarihinin en düşük fiyat seviyesine
gelmesi mi?İyi ama bir şirketin değeri şirketin faaliyetleri kötü gidiyorsa çok
daha ucuz seviyelere de gelebilir.Ucuzun ucuzu da var.Desteğin desteği de
var.Düşük diye alınan seviye bundan sonraki dönem için en yüksek seviye
de olabilir.Tersi de geçerli.Bir şirket hissesi yeni zirve yapıyorsa ya da
borsa düşmüşken onun fiyatı düşmemişse illa fiyatı yüksek midir?Bu yüksek kaldı
bunu satayım sonra alırım deyip sattığınız hisseyi son görüşünüz de olabilir.
Ki genelde öyle olur.Yatırımcı bu hissenin değeri yüksek kaldı diyerek satar
sonra da hisseyi yükselmiş fiyattan yerine koymaya eli gitmez başka hisse
aramaya başlar.
Bir hisse gördüğü güçlü
direnç seviyesinin çok daha altına da inebilir. Düşük fiyat/kazanç çarpanlı bir
şirket fiyatı düşerken bile karlılığının kaybolmasına bağlı olarak gerçekte çok
pahalı bir fiyat/kazanç çarpanına sahip olmuş olabilir. Bir şirketin defter
değeri negatife de dönebilir.Öte yandan fiyat /kazanç çarpanı piyasa
ortalamasının çok üzerinde bir şirket ileriye dönük olarak çok düşük
fiyatta da olabilir.Şirket cari faaliyet döneminde çok hızlı bir şekilde
karlılığını arttırmıştır ve arttırmaya devam edecektir. Bu şirket önümüzdeki
yılların artan bu karlılığına göre pahalı gibi gözüken ama aslında çok düşük
bir çarpanla işlem görüyor olabilir. Hisse bir yıl içinde değerini bir kaç
katına katlayarak endeks getirisini de ciddi bir şekilde geçer ama yine
de fiyatı düşük kalabilir.Kimse size karlılığını koruyarak büyüyen şirketi
ortalama bir fiyat kazanç çarpanıyla vermez.
Bu yüzden söylemesi
kolay olan ve kulağa da yapması basitmiş gibi gelen düşükten al yüksekten
sat stratejisi bizi aslında en yaygın yatırımcı hatasına götürür.Bu şekilde
düşünen yatırımcı sürekli alım satım yapar.Bu da genellikle ya mutlak zarar ya
da hisse senedinin uzun vadeli getiri potansiyelin altında bir getiriyle
sonuçlanır.
ABD’de yapılan akademik
araştırmalara göre hisse senetlerinden elde edilen yatırım getirilerinin yüzde
80-90’ı toplam yatırım zamanının yüzde 2-7 sine denk gelen zamanda olmuş.
Eğer bir şirket satışlarını
arttırırken marjlarını da
koruyabiliyorsa burada sektör dinamiklerinden ya da yönetim kalitesinden
kaynaklı kalıcı bir kalıcı rekabet avantajı vardır.Uzun vadeli stratejik varlık
dağılımını yapmışsanız ;iyi bir hisse fonu ya da iyi bir şirket
hissesindeyseniz fazla kıpraşmayın...
Tüyo var mı?
Var tabi.Olmaz mı?Ne vereyim
abime?Fiyatını kaça katlasın?Beş kat iyi mi?
Böyle birşey olabilir mi?Olmaz
tabi.Bu tarz değerli bir bilgi zaten piyasa fiyatına dahil olmuş olur.Size kadar
gelmez.Size ancak ortak manipülatif bir organizasyonun ileri aşamalarında suni
olarak yükseltilmiş bir hisse ile ilgili tüyolar gelir.O da sizi büyük
ihtimalle çıkmaz bir yola giden treninin son vagonuna bindirmiş olur.
Tüyosu olan,duyumu olan,Telegramda
üstadları olan ,şirket içinde eniştesi ya da kayınçosu olan adamların söylediği
hisselerden uzak durun.Reel negatif faizlerin çok yüksek olduğu ve paranın
hisse senedine aktığı geçtiğimiz 4-5 sene bu tarz adamlar için güzel bir
manipülasyon-spekülasyon zemini yarattı.Takılanlar da biraz kazanmış olabilirler.
Ama faizlerin normalleşmeye başlamasıyla
o devirler artık kapandı.Hala olmaması gereken piyasa değerlerinde
olan zombiler var.Özellikle bu dengelenme
döneminde tüyolardan uzak durun.
